Деньги у украинского режима есть. Как сообщил в конце прошлой недели Нацбанк Украины, объём валютных резервов снизился в апреле всего на 0,3 млрд. долларов до 9,6 млрд. долларов. Снижение было вызвано погашением и обслуживанием долгов на сумму 737 млн. долларов и осуществлением валютных интервенций на сумму около минус 82 млн. долларов (минус означает нетто-продажу валюты). От «цивилизованного мира» в апреле поступил только один кредит на сумму 250 млн. евро. Соответственно, если в ближайшие месяцы от Запада поступят новые кредиты в более серьёзных объёмах, возможно увеличение валютных резервов Украины.
Из сообщения Нацбанка можно вывести еще два интересных наблюдения. Как сказано в сообщении (в переводе с государственного языка Украины), «объем международных резервов Украины на сегодня достаточен для исполнения обязательств и текущих операций Правительства и Национального банка Украины». Поскольку под текущими обязательствами принято понимать обязательства ближайшего года, это по сути означает утверждение Нацбанка, что резервов хватит и для погашения декабрьских облигаций, выкупленных Российской Федерацией.
Второе наблюдение. Несмотря на прописанное требование МВФ наращивать валютные резервы посредством положительных валютных интервенций (то есть, скупки иностранной валюты), интервенции пока имеют отрицательный знак. И это в апреле, когда на финансирование Нафтогаза пришлось потратить из резервов только 140 млн. долларов. Что будет летом, когда под давлением Европы надо будет пополнить опустошённые за отопительный сезон подземные газовые хранилища? К счастью для Украины (и Европы), из-за падения контрактной цены на газ потратить на это придётся всего порядка 3 млрд. долларов. Такая сумма при условии продолжения поступления западных кредитов не подорвёт способности Кабмина и Нацбанка по погашению и обслуживанию долгов в текущем году.
Говоря о требовании МВФ к Украине увеличивать свои валютные резервы, логично упомянуть и о поставленной им задаче реструктурировать займы на сумму 15 млрд. долларов, полностью выведя их погашение за пределы предполагаемого 4-летнего действия новой программы МВФ (2015-2018). Резервы же должны вырасти в соответствии с программой на 27,7 млрд. долларов. Поскольку валютные резервы Украины хранятся преимущественно на депозитах в западных банках и в низкодоходных гособлигациях западных стран, оба эти пожелания МВФ в совокупности означают требование к инвесторам в украинский долг (в первую очередь частным инвестиционным фондам — авт.) подарить свои деньги банкам и правительствам западных стран. Неудивительно, что переговорная позиция украинского правительства по вопросу реструктуризации долга встречает, мягко говоря, недоумение и непонимание у инвесторов.
Если бы речь шла о реструктуризации долга для страны, столкнувшейся с неожиданными трудностями (а не самой их создавшими), страны с более-менее адекватной властью, а отсрочка в погашении долга не вызывала бы увеличение финансовых вложений у страны-должника (что выглядит крайне нелогично), а давала паузу для решения экономических проблем страны, то инвесторы с большой вероятностью согласились бы на такую реструктуризацию.
В случае с Украиной ситуация, понятно, прямо противоположная. И, самое главное, Украина, особенно при поступлении кредитов от западных стран, способна в этом году обслуживать свои долговые обязательства. Поступит ли в июне-июле кредит от МВФ (почти 5 млрд. долларов планируется ещё выделить в течение 2015 года), будет, похоже, решаться в последний момент. Пока МВФ может и выделить деньги, указав украинским властям на неполное выполнение программы, так и поставить выделение на паузу, например, до решения вопросов с кредиторами или до выполнения каких-либо «маяков» программы. А пауза может перейти и в фактическое замораживание программы, как это не раз уже бывало в истории взаимоотношений МВФ и Украины.
Нам же, тем, кто хочет прекращения или заметного ослабления западной интервенции на Украине, перешедшей в открытую форму в феврале 2014-го, лучше не рассчитывать на быструю победу, а готовиться к затяжной борьбе. Нынешний режим на Украине может ещё долго устойчиво существовать даже при значительном обеднении населения и нарастании в нём протестных настроений.
В 1938 году в СССР был снят фильм «Если завтра война», в котором советский народ заверили в готовности СССР к нападению агрессора. Знаменитая песня «Если завтра война, если враг нападёт» создавала впечатление будущей быстрой победы. Реальность оказалась гораздо тяжелее. Сейчас против России ведётся война в новой, частично скрытой форме, которая может стать гораздо более открытой и жёсткой. И, порадовавшись параду и народному единению в День Победы, следует ещё усерднее готовиться к длительной, тяжёлой, мобилизационной борьбе с новыми неприятными неожиданностями, которые могут устроить России наши западные партнёры.
