Даже те инвесторы из ЕС, которые раньше инвестировали в украинские банки, теперь очень хотят уйти из нашей страны. Почему? Ведь, по логике, Соглашение об ассоциации с ЕС отрывает новые возможности для европейских инвесторов. Может, просто европейские инвесторы еще не поняли всех преимуществ инвестирования денег в Украину? Или не осознали, что после Майдана Украина имеет самое реформаторское правительство за всю историю и поэтому очень нуждается в инвестициях? Вот тут и руководитель МВФ госпожа Лагард заявила, что Украине нужно как минимум 40 млрд долл. за четыре года. Но уже понятно, что европейские инвесторы, а точнее — банкиры, этого не услышали.
К сожалению, массовое бегство европейских инвесторов из украинского банковского сектора имеет причины очень веские. Ходят слухи, что первый тост за столом некоторых европейских инвесторов сейчас звучит так: «А немцы и шведы были самые умные». И действительно, продажа украинских банков немецкими и шведскими инвесторами оказалась очень умным ходом. Можете себе представить, если бы немецкий Коммерцбанк остался собственником банка «Форум» и в него бы ввели временную администрацию, а потом ликвидировали? Вот это бы был мировой скандал!
Причина проблем европейских инвесторов, которые вложили деньги в украинский банковский сектор, возникла не сейчас, она тянется со времен кризиса 2008-2009, а точнее — с 2005-2007 годов, с того самого момента, как европейцы совершили ошибку, решив купить украинские банки.
Утверждение, что европейские инвесторы начали покупать украинские банки благодаря Оранжевой революции — полный абсурд. Первый банк «Ажио» те же шведы купили задолго до этой самой революции. Что касается популярности инвестирования денег в украинские банки, то это была заслуга не Оранжевой революции, а мировой моды на ипотечное кредитование, начавшейся с 2002 года.
Вначале этот ажиотаж охватил США и ЕС, а потом банкам стало тесно на местных рынках и они начали активно скупать банки в других странах — прежде всего, с целью развития ипотеки. Европейские инвесторы, например, тот же «Раффайзен», скупали банки не только в Украине, но и в Сербии, Албании, России и даже Беларуси и Молдове.
Уже тогда умные люди предостерегали их от ошибок, говоря: нельзя на Украине работать так, как работают в Австрии или Германии. Но разве они когда-либо слушали украинских экспертов? В результате, все они совершили еще тогда самую большую ошибку, которая теперь стоит их банкам будущего.
Особо умные европейские начальники придумали такую хитрость: европейские материнские банки привлекали на мировом рынке доллары или евро в долг по ставке 2-4%, а потом давали эти деньги в долг своим украинским дочкам под 5-7%. А уже украинские дочки выдавали валютные ипотечные кредиты под 10-12%. И они были уверены, что поступали очень хитро, переложив все валютные риски на должников по ипотечным кредитам. Они были абсолютно уверены, что украинцы всегда будут погашать кредиты в валюте, даже если гривна девальвирует.
Наивность им стоила дорого. Хотя еще тогда им советовали не заниматься этим ненадежным делом, а если уж они решили завоевать украинский рынок ипотечного кредитования, то брать кредиты в валюте, продавать валюту и выдавать ипотечные кредиты в гривне — пусть даже по ставке 10-15%. Тогда в случае девальвации гривны не было бы массовых неплатежей по ипотечным кредитам. Мало того, можно было бы даже в условиях девальвации гривны наращивать ипотечное кредитование в гривне. А это, в свою очередь, стимулировало бы спрос на недвижимость, давало бы заработок строителям, формировало спрос на металл и цемент. Короче, делало бы действительно полезное дело, которое бы стимулировало рост экономики даже во время кризиса. Тогда бы и кризис 2008-2009 годов можно было бы пережить проще и даже быстрее.
Но они решили, что это не понадобится. А оказалось, что на Украине не только высокая рентабельность и шикарный доход от кредитования, в отличие от стран ЕС, но и немаленькие риски. Иначе и не бывает — это в любом учебнике по МВА записано. Учиться нужно было лучше.
Что получилось теперь. Если еще кризис 2008-2009 годов худо-бедно пережили за счет специальных валютных аукционов для погашения долгов по валютным ипотечным кредитам, то кризис после Евромайдана оказался более странным и ужасным. Курс доллара уже приближается к 30 грн, а это значит, что скоро вообще прекратятся все платежи по валютным ипотечным кредитам. И кто кого перехитрил?
Теперь уже европейские инвесторы поняли свою ошибку, но исправить ее невозможно. Если конвертировать валютные ипотечные кредиты по курсу 8 грн, получится слишком большая разница, покрывать которую придется за счет капитала банка. В результате, банки, принадлежащие собственникам в ЕС, получат отрицательный капитал. А это значит, что в эти банки придется вводить временную администрацию — или же европейские инвесторы должны внести деньги. Тут возникает другая проблема: очень сложно объяснить зарубежным инвесторам, почему они обязаны покрывать за счет своих денег убытки на Украине. Причем убытки громадные. Может, они и любят Украину, но не так сильно, чтобы отдавать миллиарды долларов или евро из-за того, что благодаря реформам правительства Арсения Яценюка девальвация достигла 300%.
Итак, европейские владельцы украинских банков — в тупике. Если до Майдана их банки еще можно было продать с дисконтом, то теперь они даже даром никому не нужны. Сейчас, получая в «подарок» украинский банк, новый собственник сразу же должен где-то найти деньги, чтобы погасить депозиты желающим немедленно их забрать, и при этом внести деньги в банк, чтобы списать убытки по валютным ипотечным кредитам. Получается, что даже если банк стоит одну гривну, вложить в него придется даже больше его стоимости, так как сумма дополнительных инвестиций в банк измеряется миллиардами.
Пока ситуацию банков с европейским капиталом спасает то, что МВФ — против любых конвертаций валютных кредитов по льготному курсу. Фактически МВФ летом прошлого года сорвал принятие закона о конвертации валютных кредитов по курсу 8 грн. Теперь уже даже нереально думать о курсе 8 грн при таком обвале текущего курса. Но тянуть это вечно — нереально. В связи с остановкой платежей по ипотечным кредитам почти все банки с европейскими инвесторами в несколько раз увеличили резервы под проблемные кредиты и в результате по итогам 2014 года получили громадные убытки. Резервы вычитаются из доходов. Но это было еще по курсу на конец 2014 года, а теперь резервы нужно опять нарастить — и так до бесконечности.
Вот к чему приводит одна ошибка. Если бы тогда, в 2005 году, они послушали умного совета и запустили бы гривневое ипотечное кредитование, сейчас у них не было бы проблем. Возможно, они даже хвастались бы прибылью. А что теперь делать — уже никто не знает…
