На фоне банкротства трех из пяти крупнейших банков страны, проблем в финансовом секторе и дефицита денег в казне, очевидно, что руководство страны (в первую очередь Байден) пойдет на неординарные меры реагирования. Ведь до выборов нужно сохранить видимость контроля над положением дел как внутри страны, так и за ее пределами.
Чего ожидать всему миру в связи с очередным кризисом американской платежеспособности – высказались экономисты в своих соцсетях.
Экономический аналитик Алексей Бобровский
"У нас 9 мая - День Победы, а для Байдена 9 мая может стать днём сокрушительного поражения. Ну, если республиканцы откровенно пошлют его в пешее эротическое путешествие. Байден именно на 9 мая назначил встречу с руководителями конгресса - представителями демократов и республиканцев по вопросу госдолга Америки.
Плохо соображающему главе Белого дума нужно как-то решить задачку: и лицо не потерять и дефолт не устроить. Понимают это и республиканцы. И даже если не все из них за Трампа, указать президенту - "хромой утке" его место, случая не упустят. У Байдена же дилемма: уронить лицо, но "спасти нацию", не допустив позора-дефолта, или наехать на республиканцев, объявив их виновными, но не исключать после этого "черного лебедя" - упёртой группы в конгрессе, которая пойдёт на принцип.
Джанет Йеллен, которая работала в ФРС и знает что такое паника на рынках, а теперь отвечает за политику казначейства, бьет в набат! Она прогнозирует, что бюджет США не сможет обслуживать госдолг уже к 1 июня. И тогда дефолт. Ну, если, конечно, Конгресс не расширит лимит заимствований. Но долг уже почти 31,5 трлн долларов. Республиканцы требуют существенного сокращения госрасходов. Байден - повышения потолка безо всяких условий.
А тут ещё банковский кризис. В том числе и из-за поддержания банков деньги заканчиваются быстрее. Сейчас дыра в именно в федеральном бюджете - 8%. А может быть 12%, если экономика будет в рецессии. А задача ФРС сбить инфляцию, охладив экономику, но не скатившись в рецессию, вероятность которой уже выше 60%. Но парадокс в том, что повышая ставку, ФРС усугубляет ситуацию. Сейчас ставка 4,75-5%. Растущая ставка, делает ещё дороже и обслуживание госдолга, увеличивая убытки США, и делает больше убытки американских же банков! Как с лосем в том анекдоте: что-то я пью, а мне все хуже и хуже… И, вот, у нас всех (подчеркиваю, у всех) летняя интрига. Вроде, должны договориться, но мало ли…"
Сенатор РФ Алексей Пушков
При госдолге в 31,4 трлн долларов сохранить доверие к США и предотвратить ущерб их "глобальному лидерству", о котором так беспокоится глава минфина США, будет все сложнее. В долгосрочном и даже среднесрочном плане это доверие с неизбежностью будет убывать.
Уже в этом году доля долларов США в мировых резервах упала до 58 %, а на фоне постоянной борьбы американских властей с собственным дефолтом она, скорее всего, снизится еще больше. Как недавно заявила глава МВФ Кристин Лагард, лидирующее положение доллара "уже нельзя воспринимать как должное". И это еще весьма сдержанное высказывание.
С определенного момента, начиная с 2004-2005 гг., когда госдолг стал устойчиво превышать 50% от ВВП страны, США живут в долг, будучи должниками половины мира. На этом выстроен весь хваленый американский образ жизни и все американское "глобальное лидерство". США в долг оплачивают более 70% бюджета НАТО, систему военных баз по всему миру и военную поддержку Украины. Но жизнь взаймы не может продолжаться вечно".
Профессор ВШЭ Евгений Коган
Сегодня в 21:00 МСК мы с вами наконец-то узнаем решение ФРС по ставке. Никакой особой интриги нет. С вероятностью близкой к 99% ждем повышения на 25 б. п., до 5,25%. В принципе и от Великого и Ужасного тоже ничего эдакого никто не ожидает. Расскажет нам про сильный рынок труда. Про то, что инфляцию необходимо победить или всем будет грустно жить при ней. Затем поведает нам о непростой ситуации в финансовом секторе. Но ФРС все видит. Все держит на контроле. И вообще, Зоркие Соколы от всемирных финансов во всеоружии готовы спасать этот мир и дальше.
Важно другое – объявит ли Джером Пауэлл в своей речи о долгожданной паузе или же "работа с инфляцией" продолжится. На фоне проблем в банковском секторе и секторе коммерческой недвижимости, а также призыва демократов приостановить повышение ставок ради спасения экономики и миллиона рабочих мест "кран" теоретически могут перекрыть чуть раньше "положенного". Но, что-то мне подсказывает, глава ФРС повторит мантру про зависимость от данных.
Я полагаю, что дальнейшее развитие событий выглядит вполне банальным:
1️. Все прелести рецессии экономика, по всей видимости, начнет ощущать во втором квартале и далее.
2️. Банковский кризис - похоже там еще все впереди.
3️. Банкротства застройщиков и проблемы с коммерческой недвижимостью реально будут на слуху в самое ближайшее время.
4. Увольнения… они, похоже, по-настоящему тоже только начинаются.
Что должно произойти, чтобы ФРС начал обратный цикл? Кстати, рынок ожидает, что подобное начнет происходить уже в четвертом квартале этого года. Скорее всего, жесткие обвалы на рынке. Банкротства компаний. Падения новых и новых банков.
Одним словом, должно начать происходить что-то серьезное.
Вывод? Я полагаю, что ничем особым и принципиально новым нас Владыко Ставки сегодня не удивит. Прозвучат все те же варианты надоевших уже "Песен о Главном". Реакция рынков? Да может даже попытаться на этом всем еще и подрасти. Только вот вряд ли получится".
Экономический редактор Павел Демидович
Есть ли у Вашингтона план? Да, план Обамы. Минфин США ещё в 2011 г при Бараке Обаме подготовил сценарий на случай непредвиденного развития переговорного процесса по потолку госдолга. Казначейство обязано выполнять три функции: осуществлять платежи, погашать долг и не превышать лимит долга. Но эти три вещи становятся невозможны одновременно в ситуации преодоления потолка долга.
Что же произойдёт?
1. Дефолта по гособлигациям США не будет.
2. Казначейство отдаст приоритет выплатам по госдолгу перед другими расходами и избежит формального дефолта по своим облигациям.
3. Казначейство будет продолжать выплачивать проценты по казначейским ценным бумагам по мере наступления срока их погашения. Да, США будут платить сначала китайцам, японцам, саудитам и остальным кредиторам, а потом своим госслужащим, военным, пенсионерам, подрядчикам и пр.
4. По мере погашения ценных бумаг Казначейство США будет выплачивать основную сумму долга, продавая на аукционе новые ценные бумаги в сопоставимых объёмах. Это позволит ему удерживаться в рамках лимита госдолга.
5. Казначейство будет тянуть с платежами по всем другим обязательствам до тех пор, пока не сможет аккумулировать наличных средств для оплаты обязательств за полный день.
6. Минфин США будет задерживать платежи агентствам, подрядчикам, получателям соцобеспечения и поставщикам медуслуг. Всем подряд. Но получатели социальных пособий, ветераны и пр будут "первыми среди равных".
7. Казначейство не будет пытаться приоретизировать, какие первоочередные платежи должны быть сделаны. Такая расстановка приоритетов в расходах в рамках правительственных функций в США считается технически и юридически невозможной, так как она может рассматриваться как дефолт.
8. Расходы правительства США придётся сокращать - в среднем в месяц примерно на 25%. Предполагалось, что около 25 центов с каждого доллара непроцентных расходов будет профинансировано в 2023 г за счет займов. Возможно, сокращение будет глубже, до 35%, так как бюджетные поступления неравномерны и их необходимо будет сглаживать.
9. В отличие от шатдауна правительства США федеральные служащие продолжат работать в период пробития потолка долга. Федеральные агентства по-прежнему будут иметь законные полномочия, предоставленные Конгрессом, для выделения средств. Национальные парки и другие госучреждения, скорее всего, останутся открытыми, но при этом зарплаты федеральных служащих будут задержаны".
Украинский экономист Алексей Кущ
В США в очередной раз возник призрак дефолта, который теперь бродит по миру и пугает начинающих инвесторов. А электронный счетчик, фиксирующий государственный долг США на Манхэттене в Нью-Йорке после модернизации (закончилась разрядность) показывает цифры за $31 трлн. Сумма чудовищная для понимания, особенно травмирующая психику жителей развивающихся стран.
Достаточно сказать, что Украине пришлось бы работать более двухсот лет, чтобы собрать подобную сумму, отдавая при этом весь свой годовой ВВП. Эксперты уже вовсю заговорили о превышении очередного психологического порога: если президенту США Байдену удастся продавить Конгресс и принять закон об увеличении максимальной планки государственного долга (что вряд ли), Америке пришлось бы объявить технический дефолт, а ее рейтинговые позиции могли быть существенно откорректированы.
Преодоление "психологической отметки" величины долга в США, всегда вызывает невротические реакции у остальной части мировой экономики. Хотя стоит заметить, что подобные "рефлексии" уже давно приобрели форму устойчивых комплексов и фобий.
Мир, как бы разделился на два лагеря "алой и белой розы" сторонников и противников роста американского долга.
Первые, на замечания относительно его критической величины, говорят, что, мол, все относительно и "время на небе и на земле летит неодинаково: там — мгновения, тут — века" и поэтому $30 трлн для США, это как двести миллиардов для средневзвешенной страны.
Вторые, резонно замечают, что вся мировая экономика зациклена на доллар, а система сбережений и резервов – на казначейские облигации США и поэтому появление финансового "пузыря" размером с земной шар грозит большим бадабумом: не спасутся даже острова Фиджи и Кирибати.
В связи с этим, в последние годы, восстал из ветоши подзабытый экономистами парадокс Триффина, названный так в честь Роберта Триффина, американского ученого, который гласил о том, что для обеспечения "чужих" экономик долларовой наличностью, США должны формировать дефицитный платежный баланс. Но в то же время, дефицитный платежный дефицит любой страны подрывает доверие к национальной валюте, в данном случае – к доллару и понижает его привлекательность как резервного актива.
И для восстановления этого самого доверия, США рано или поздно обязаны вернуться к вопросу преодоления/минимизации базовых, структурных дефицитов: платежного, торгового, бюджетного.
Финансовая сингулярность, созданная в США, уже не интерпретируется в условиях реального мира, ведь возникшая модель не соответствует тому слепку реального сектора экономики, который есть на данный момент. Ее воздействие на остальной мир может быть весьма разрушительным, ведь она нарушает фундаментальную симметрию базовых параметров мировой экономики и полностью искажает механизм международного эквивалентного обмена. Зато позволяет США снимать любые бюджетные ограничения.
По сути, мы стали свидетелями появления в мировой финансовой системе большой черной дыры, где в роли коллайдера выступает американский печатный станок.
Вспомним физическое описание черной дыры: на каком-то этапе "наблюдатель" еще может вырваться из под ее воздействия, но наступает момент, когда за определенным горизонтом событий, сделать это уже невозможно. Говоря физическими терминами, мы получили финансовое пространство с неограниченной кривизной.
…уже в ближайшие год-два, стоит ожидать выход мирового финансового кризиса на новый виток своего развития. Китай и Япония в ближайшее время попытаются "отдать концы" от американского финансового причала. Что касается Украины, то мы, наверное, больше других стран страдаем от не симметричного обмена, порожденного существующей финансовой моделью, "заточенной" на доллар:
курс гривны по паритету покупательной способности должен на сегодня составлять примерно 10-15 гривен за доллар, при этом номинальный обменный курс нашей национальной валюты зафиксирован на отметке 36,6 грн/дол.
Почти двадцать гривен – это тот налог, который каждый украинец платит при покупке одного доллара США. И будет платить, пока действующая модель мировой финансовой системы искажает паритетный обмен