Родился в 1962 году в Москве.
Его отец являлся ведущим научным сотрудником Института прикладной математики РАН, а мать преподавала высшую математику в Институте электронного машиностроения.
После окончания математической школы №179 Хазин поступил в Ярославский государственный университет, но на втором курсе оформил перевод на механико-математический факультет МГУ. В 1984 году получил диплом по специальности "Статистик".
В 1984 году попал по распределению в Институт физической химии и до 1989 года занимался теоретическим обоснованием прикладных задач.
С 1989 по 1991 год работал в Институте статистики Госкомстат СССР.
В 1992 году возглавил ЭЛБИМ-банк.
С 1998 по 2000 год был частным консультантом.
В 2002 году устроился в компанию "Современные бизнес-технологии", а к концу года стал президентом "Неокона". Данную должность занимал до 2015 года.
В 2015 году основал "Фонд экономических исследований Михаила Хазина".
В 2019 году вместе с Андреем Кобяковым и Олегом Григорьевым издал книги "Закат империи доллара и конец Pax Americana" и "Воспоминания о будущем".
В 1993 году стал сотрудником центра экономических реформ при правительстве России.
В 1994 году перешел в Министерство экономики.
С 1995 по 1997 годы стоял во главе Департамента кредитной политики Минэкономики. В 1996 году его хотели назначить заместителем министра, но Яков Уринсон заблокировал его переход на новую должность. Конфликт между ними возник из-за доклада Хазина о причинах роста инфляции.
С 1997 по 1998 годы занимал пост замглавы экономического управления президента РФ. С госслужбы его уволили за нежелание идти на компромисс.
С 1998 по 2000 год — частный консультант, затем до 2002 года работал в аудиторско-консультационной компании "Современные бизнес-технологии", c конца 2002 года — президент компании экспертного консультирования "Неокон".
С осени 2002 года до весны 2015 года являлся президентом ООО "Компания экспертного консультирования "Неокон“. В 2015 году основал "Фонд экономических исследований Михаила Хазина".
В 2016 и 2021 гг. был кандидатом в депутаты Госдумы от партии "Родина".