Ответил на вопросы журнала «Деньги» относительно девальвации национальной валюты и ситуации на ближайшую перспективу. Публикую.
1) Каковы истинные причины девальвации, которую мы наблюдаем с августа и сейчас, в сентябре? Можно ли считать, что частично девальвация спровоцирована активностью импортеров топлива? Есть ли иные факторы влияния на валютном рынке (вывод дивидендов?)?
Мы сейчас вошли в период политической не стабильности предшевствующий выборному циклу, в котором психологические факторы начинают выходить на первый план, поэтому прогнозировать ситуацию в ближайшей перспективе сложно.
Считаю, крайне негативно сыграл позыв провластных экспертов, которые начали пугать население долларом по 42, дефолтом и другими проблемами в экономике, если не будет получен транш МВФ. НБУ запоздал с выходом на рынок в июле и теперь ему пришлось потратить уже порядка $600 млн из резервов, чтобы погасить прирост спроса, который сформировался
- паникой населения
- рост курса заставляет импортеров закупать товар под Новый год
- укреплением доллара по отношению к евро, что снижает валютную выручку
- выплатами по валютным долгам (в августе Украина отдала $604 млн МВФ и ещё 447 млн другим кредиторам)
2) Сколько времени может понадобиться на стабилизацию ситуации (возможный возврат курс а к значениям 26,8-27,5 грн за доллар)? Что может повлиять на изменение траектории гривны (прекращение девальвации)?
Стабилизация ситуации, уверен, настанет уже скоро, поскольку текущая отметка в 28.5 уже итак достаточно высока. Вероятно, в октябре мы сможем наблюдать небольшой откат ситуации.
Основным фактором, на который ориентируется рынок, уверен, есть вопрос соглашение с МВФ о продолжении финансирования. От него зависит дальнейшее поведение валютного курса.
3) Миссия МВФ прибывает 6 сентября. Есть ли ожидания, что этот визит станет ключевым в переговорах с фондом о транше, и транш в итоге поступит на Украину в 2018 году?
Безусловно, судя по настроением власти, они хотят заключить соглашение в течение этого приезда. Это отличный пиар-ход в политическом смысле как спасателей стабильности. В целом что будет разменной монетой в вопросе получения транша это конечно вопрос переговоров. Но в целом, я скорее ожидаю положительное решения по траншу и что он может быть получен до конца 2018 года.
4) Ключевые вопросы дискуссии — цены на газ. Есть ли вероятность, что правительство пойдет на повышение тарифов для населения?
Я думаю, вероятность очень высокая, но я не верю в резкое поднятие. Это крайне невыгодно власти с политической точки зрения… Поэтому, скорее, будет согласован поэтапный график повышения цен на газ.