В журнале названы причины сложившейся ситуации. Прежде всего виноваты ошибочные прогнозы МВФ и ФРС Соединенных Штатов. Федеральная резервная система "села в лужу" со своим прогнозом от декабря 2020 года относительно того, что за каждые из последующих двух лет цены вырастут менее чем на два процента. В еще более глубокую лужу ФРС угодила в 2021 году, когда посчитала, что в 2022-м инфляция составит лишь 2,6 процента, тогда как цены уже увеличились более чем на пять процентов в год. МВФ в своих прогнозах тоже много раз грубо недооценивал темпы инфляции, отмечается в статье.
Второй причиной эксперты издания назвали сильный рост заработных плат. В нормальное время их рост определяется производительностью труда, инфляционными ожиданиями и отсутствием или наличием застоя на рынке труда. Чем быстрее растет производительность и чем выше прогнозируемая инфляция, тем сильнее рост зарплат; выше безработица — ниже зарплаты.
"Снижение реальной заработной платы может сработать тормозом для расходов и инфляции", - утверждает The Economist.
Третьим фактором фигурируют инфляционные ожидания. Представления граждан о будущем влияют на потребление и зарплатные требования. Если предположить, что недавний опыт играет важную роль в формировании этих убеждений, то это поможет объяснить устойчивую инфляцию.