Вспомним недавнее прошлое: в декабре 2013 года президенты России и Украины Владимир Путин и Виктор Янукович договорились о том, что Москва предоставит Киеву кредит на 15 млрд. долл. через размещение украинских ценных бумаг. В рамках этой договорённости облигации на 3 млрд. долл. были размещены на Ирландской фондовой бирже 20 декабря 2013 года и выкуплены Россией за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Окончательное погашение займа должно состояться через два года после выдачи первого (и единственного) транша, то есть в декабре 2015 года. Условия данного займа предусматривали, что Россия как заимодавец может востребовать всю сумму долга досрочно, в случае если финансовое положение заемщика существенно ухудшится. Конкретно было определено, что критерием такого ухудшения является относительный уровень суверенного долга, превышающий 70% ВВП заемщика. Украина перешла эту красную черту ещё в феврале 2015 года (в настоящее время на сайтах Национального банка и Украины имеются данные, из которых следует, что относительный уровень суверенного долга Украины находится в районе 90% ВВП). Москва, однако, не воспользовалась этой возможностью.
С конца августа 2015 г. министр финансов Украины Наталья Яресько стала настойчиво говорить о том, что не рассматривает российские деньги, перечисленные в декабре 2013 года, в качестве суверенного займа. Она предложила Москве присоединиться к условиям реструктуризации части украинского долга, по которым летом была достигнута договоренность с частными кредиторами. Я уже писал об этой странной «реструктуризации» с участием лишь одного крупного кредитора — фонда «Франклин Темплтон», которому принадлежало на момент начала переговоров, по разным оценкам, от 7 до 8 млрд. долга. Были еще несколько мелких кредиторов, по некоторым данным, аффилированных с фондом «Франклин Темплтон», на которых приходилось не более половины всех обязательств Украины, проходящих по графе «долги частным кредиторам» (общая сумма таких долгов оценивается примерно в 21 млрд. долл.).
Переговоры по реструктуризации якобы завершились успехом. Как заявил официальный Киев, сумму долга удалось сократить на 20%. Эксперты, которые понимают, что такое «реструктуризация долга», ахнули. Подобной беспардонности никто в мире финансов еще не видел. Сегодня суверенный долг Украины превышает 70 млрд. долл., причём львиная его доля в размере около 50 млрд. долл. сформирована за счет суверенных займов государств и международных финансовых организаций, в том числе МВФ, и вообще не подлежит реструктуризации. А тут вдруг официальный Киев, договорившись о чём-то за кулисами с «Франклин Темплтон», запускает дезинформацию об «успешной реструктуризации».
Надо отдать должное мировым рейтинговым агентствам: они проигнорировали эту новость. Видимо, череда громких скандалов, связанных с манипуляцией рейтингами, научила их осторожности. А через несколько недель после обнародования новости об «успешной реструктуризации» агентства даже пересмотрели свои прогнозы по Украине в негативную сторону.
В этой некрасивой истории удивляет одно — полное молчание Международного валютного фонда. Политическая ангажированность МВФ видна невооруженным глазом. В конце апреля 2014 года совет директоров фонда утвердил двухлетнюю кредитную программу для Украины, которая предусматривает выделение займа в размере 17,01 миллиарда долларов. Среди условий для получения денег — экономические реформы, изменение стоимости энергоносителей для населения, переход к гибкому курсу гривны и прочее. Льготный период кредита — 3 года, ежеквартально осуществляется выплата процентов. И всё это после того, как Украина получила, начиная с 1992 года, несколько десятков миллиардов долларов от МВФ без видимого положительного экономического эффекта. В случае с Украиной Международный валютный фонд пошел даже на нарушение собственных строгих правил: не выдавать деньги тем странам, где ведется гражданская война.
Отказываться от своего законного права получить в конце текущего года с Украины сумму долга в размере 3 млрд. долл. Москва не собирается. Об этом было неоднократно заявлено. Киев же, последовательно ведя линию на обострение межгосударственных отношений, одобрив в сентябре доктрину национальной безопасности, в которой Россия названа «главным противником», беспардонно испрашивает у «главного противника» отсрочку в погашении долга и его реструктуризацию. Расценить это иначе как очередное проявление шизофреничности украинской власти невозможно.
После встречи министров финансов России и Украины на саммите МВФ и Всемирного банка в Перу А. Силуанов ещё раз заявил, что Россия квалифицирует своей заём как суверенный, то есть не подлежащий реструктуризации. Министр в сто первый раз повторил, что в декабре Россия рассчитывает на погашение долга в размере 3 млрд. долл. В случае отказа Киева от погашения Москва вынуждена будет обратиться в международный суд. Всё в соответствии с условиями займа и нормами международного права.
Вернувшись из Перу, А.Силуанов встретился с президентом Путиными и доложил об итогах саммита. 13 октября В.Путин на заседании правительства поручил А.Силуанову обсудить с МВФ предоставление фондом дополнительной помощи Украине, чтобы та смогла рассчитаться с Россией по своему долгу и в декабре погасить выкупленные Россией украинские ценные бумаги на 3 миллиарда долларов. «Почему МВФ не хочет добавить, допустим, Украине эти 3 миллиарда с тем, чтобы она могла расплатиться? Зачем менять свои правила под конкретную страну, нарушая, по сути дела, саму систему и правила функционирования МВФ? Поговорите с коллегами. Мне кажется, легче пойти по такому пути — добавить Украине 3 миллиарда, чтобы могла расплатиться, и все были бы довольны и работали бы в спокойном режиме», — предложил Путин. По его словам, изменения правил фонда в пользу одной из стран могут вызвать требования изменить правила и для других. «И к чему это приведет? Нужно в спокойном режиме, в рабочем, все эти вопросы еще раз пообсуждать, поискать решение, чтобы не перевешивали опять на нас все проблемы», — добавил президент РФ.
Пойти таким путём означает, во-первых, привести в чувство Киев, испрашивающий у «главного противника» отсрочку в погашении долга, а во-вторых, напомнить МВФ, что тот должен выполнять функции, прописанные в его Уставе, а не идти на поводу у Вашингтона и заниматься сомнительной политикой. Теперь мяч на поле МВФ, который оказался в сложном положении. Остаётся только два варианта.
Вариант первый: согласиться с предложением России и выдать 3 миллиарда долларов Киеву, чтобы тот передал их Москве и закрыл вопрос. Правда, в данной ситуации фонду придется нарушить многие собственные правила. В конце сентября Европейский комитет Международной ассоциации свопов или деривативов (ISDA) принял и обнародовал свою резолюцию по Украине, в которой был констатирован технический дефолт. Рейтинговые агентства своими оценками также намекают, что Украина катится к полноценному дефолту. Уже не приходится говорить о том, что в начале месяца очередная миссия МВФ покинула Киев, не огласив никаких своих оценок и рекомендаций. Видимо, миссия не нашла в украинской экономике ничего, за что можно зацепиться для принятия положительного решения о выдаче очередного транша займа. Иначе говоря, принятие решения о выдаче 3 миллиардов долларов потребует грубого нарушения многих стандартов фонда.
Вариант второй: не выдавать Украине искомых 3 миллиардов, но тогда Киеву не удастся погасить свой долг перед Россией и через два месяца последует полномасштабный дефолт на все 100% со всеми отсюда вытекающими экономическими и политическими последствиями.
Тем временем вашингтонские наставники МВФ требуют от Кристины Лагард спасать Украину любой ценой, так что у директора МВФ выбор между плохим и совсем плохим. В этих условиях российский президент искренне предлагает госпоже Лагард начать восстанавливать утраченный авторитет Международного валютного фонда.
