История кредита

В конце 2013 года президент России Владимир Путин пообещал украинскому президенту Виктору Януковичу дать в кредит $15 млрд в форме покупки украинских еврооблигаций. Киеву нужны были эти деньги, поскольку украинская экономика переживала не лучшие времена.

В феврале 2014 года после кровавых столкновений на Майдане Виктор Янукович принимает решение бежать из страны. К тому времени Россия успела купить украинских облигаций на $3 млрд.

Нынешние власти Украины называют российский кредит «политической взяткой» Януковичу и этим мотивируют свой отказ от погашения задолженности. Впрочем, их аргументы не были приняты международными финансовыми организациями.

До конца 2015 года Киев исправно обслуживал долг, параллельно инициировав реструктуризацию долгов по еврооблигациям. Западные инвестфонды под давлением МВФ и правительств США и ЕС согласились на реструктуризацию, по условиям которой Украина в случае сохранения экономического роста на уровне не менее 4% обязана будет в течение двадцати лет выплачивать кредиторам процент от прироста своего ВВП. Россия на условия реструктуризации не согласилась, настаивая на том, что кредит является межгосударственным, и поэтому Москва имеет полное право не принимать предложенные условия.

В ответ Украина отказалась выплачивать кредит, срок погашения которого истекал 31 декабря. Тогдашний министр финансов Наталья Яресько заявила, что Киев признает долг перед Россией и будет рассматривать эту облигацию «как любую другую европейскую облигацию», таким образом приравняв российский кредит к частным. Весной 2016 года президент Петр Порошенко подтвердил отказ, введя бессрочный мораторий на выплату российского кредита.

Кредит или взятка? Лондон рассудит

Однако 17 декабря 2015 года совет директоров Международного валютного фонда признал долг Украины перед РФ суверенным. Тем самым МВФ подтвердил право России не принимать условия Киева по реструктуризации долга. Это также означает, что обязательства по выплате долга несет государство-заемщик. Россия предлагала урегулировать спор вокруг долга до суда, однако Киев отказался от дальнейших переговоров.

«Мы много раз заявляли о готовности обсуждать возможность двустороннего внесудебного урегулирования вопроса погашения Украиной своих обязательств перед Россией. Но, к сожалению, Украина оказалась не готова вести переговоры в духе «доброй воли», к чему её призывали не только мы, но и МВФ», — констатировал министр финансов РФ Антон Силуанов.

Глава российского Минфина также отмечал, что Украина включила в отзыв на иск ряд исключительно политических аргументов, никак не относящихся к очевидному требованию исполнить долговые обязательства и зачастую не соответствующих действительности.

В то же время денег для выплаты кредита у Киева не было и  нет, единственный их источник — средства МВФ. Понятно, что в условиях необъявленной войны и запущенной пропагандистской машины выплаты по кредиту за счет средств международных доноров в Киеве бы рассматривались как предательство национальных интересов.

Но имиджевые потери — одно, а закон и правила — другое. Власти РФ обращают внимание на то, что кредит был оформлен законно, и Украина обязывалась его вернуть.

Для взыскания долга с Киева в феврале 2016 года Москва обратилась в Высокий суд Лондона. РФ потребовала выплаты Украиной трех миллиардов долларов и еще 75 миллионов долларов в качестве процентов.

На что потратили кредит

Как отметил президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко, российский кредит осел мертвым грузом в украинских золотовалютных резервах.

«Российский кредит в $3 млрд был направлен на золотовалютные резервы Украины. При этом золотовалютные резервы страны сейчас находятся на низком уровне. Если Киев выплатит этот долг, то ситуация в украинских финансах будет критической», — отметил Охрименко.

Сейчас золотовалютные резервы (ЗВР) Украины уменьшаются — только с начала 2017 года более $170 млн были потрачены на стабилизацию курса гривны. 

В то же время главный военный прокурор Украины Анатолий Матиос утверждал, что  «больше $800 млн были сразу, даже без захода в Украину, направлены на погашение сумасшедших долгов с огромными процентными ставками по кредитам Украины». Остальные деньги, по словам Матиоса, были направлены бюджетникам.

«Больше $2 млрд были выплачены всем бюджетникам, всем, кто имел отношение к власти, чтобы власть устояла», — заявил он.

Можно ли назвать деньги, выплаченные бюджетникам — чем бы при этом ни руководствовался Янукович — «взяткой»?— Сомнительно.

Перспективы возврата

Аргументы, которые используют украинские власти, отказываясь от выплаты долга, выглядят неубедительно. В частности, версия о «взятке»  не выдерживает критики, поскольку Украина обслуживала российский кредит в течение длительного времени и проводила официальные переговоры по его реструктуризации. Версия о частном характере долга уже опровергнута решением МВФ.

Поэтому у России неплохие шансы на получение положительного решения суда. Однако взыскать с Украины эти деньги будет гораздо сложнее.

Для того чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на то, как сама Россия расстается с деньгами, проигранными в международных судах. В частности, выигранный в 2014 году беглым олигархом Михаилом Ходорковским иск в Гаагском Арбитраже против РФ на $50 млрд до сих пор не привел к выплате назначенной компенсации, и скорее всего это решение так и останется на бумаге.

Кредит или взятка? Лондон рассудит

Для того чтобы Украина выплатила долг России, потребуется мощное политическое давление на Киев, которое смогут оказать только США. Будут ли Штаты этим заниматься даже при президенте Дональде Трампе? Пока это выглядит весьма сомнительным.

Однако в случае достижения договоренностей между РФ и США по урегулированию в Донбассе частью сделки может стать оказание Россией помощи в восстановлении Донбасса. В рамках этой помощи вполне может быть урегулирован и вопрос по российскому кредиту.